超日债偿还“无方” 持有人前景不妙

2014-07-16 16:59:50 来源:

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超日债偿还“无方” 持有人前景不妙

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  债券持有人与主席台公司方代表隔着栏杆对话 (杨丽花/摄)

  证券时报记者 蒋晔

  昨日是“11超日债”首次持有人大会的召开日,逾百名债券持有人参加了现场会议。大多数与会者的要求是能拿回本金,也有部分人士表示,只要折扣不太多,也能接受。会议主持方以及*ST超日管理人代表表示,目前还没有具体的方案,因而无法回答与公司债偿还有关的问题。不过,从*ST超日当前资产债务状况以及重组前景分析,债券持有人前景不太乐观。

  重组复杂难寻接盘方

  中信建投是*ST超日的保荐机构,据参加会议的一位中信建投人士表示,现在包括券商在内都在找重组方,希望能够挽救公司,这样债券持有人的利益才有可能得到保障。但对于重组的前景,该人士表示,“实在是太复杂了,所以各种可能性都有。”

  据了解,在*ST超日出现危机后不久,包括奉贤区政府等有关各方一直为公司寻找重组接盘的对象,其间也不乏公司问津,但碍于环节太过复杂而不得不放弃。

  首先,*ST超日大股东及实际控制人倪开禄及妮娜合计持有公司逾43%的股权,而这部分股权中的逾九成已质押给信托公司。显然,重组成功与否,信托公司的态度也至关重要。

  其次,*ST超日2014年一季报显示,公司负债总额66.17亿元,资产总额62.16亿元,所有者权益是-4.01亿元,已严重资不抵债。因而,公司只能进行承债式重组,这就要求债权人放弃部分债权。而公司于2012年3月发行10亿元公司债,对于这部分债权能否打折,以及打折的程度也是重组方考虑的重点。

  更为关键的是,基于债权人之间权利平等的原则,重组方和债权人之间达成的任何协议都适用于所有债权人,此举意味着如果要打折,也是所有的债权人债务都要打折。

  债权人地位难平等

  目前*ST超日的债权方主要由三大类构成:银行、供应商和债券持有人。在超日危机爆发前后,就陆续有银行以贷款逾期为由诉至法院,并开始查封公司资产,此后一些先知先觉的供应商也加入进来。今年6月21日,*ST超日发布“关于公司重大诉讼、仲裁进展公告”显示,自2012年以来公司涉及诉讼125起,均为银行和供应商所提起。

  相比而言,债券持有人更为被动,除了上访或到公司以及到中信建投要求还钱外,没有采取更有效的举措。事实上,作为个人投资者的债券持有人,在这场危机中处于弱势地位,也没有更好的办法来伸张自己的权益。据悉,此前曾有债券持有人向深圳市中院状告深交所和中信建投,但均被驳回起诉。而一旦超日被迫清盘,那些有抵押的银行贷款可以获得优先清偿,而债券持有人在本金方面将会有较大损失。

  6月26日,上海毅华金属材料有限公司向上海市一中院提出对*ST超日的重整申请,法院指定北京市金杜律师事务所上海分所、毕马威华振会计师事务所上海分所担任*ST超日管理人,公司进入重整程序。

  7月5日,*ST超日发布重整进展及风险提示公告,公司进入重整程序后,管理人已启动公司重整相关工作,已完成了对公司相关证照、印章的接管工作,同时其他接管、财产调查等各项重整工作正在全面开展。

  7月12日,*ST超日公告,第一次债权人会议定于8月18日下午2时30分在公司召开。不同于昨日债券持有人的会议,该会议是面向包括银行、供应商等所有债权人,而超日债的持有人作为一类债权人也有资格参加,但鉴于债券持有人数过多,到场者是否能够全部参加会议还是派代表参加,目前还未有定论。不过,有部分昨日参加现场会议的持有人表示,8月18日的会议也会亲自出席。

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