投资要点

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本周新房、二手房成交面积均同比提升，环比回落。1）新房方面：本周49城整体新房成交面积379 万方，同比+61.2%，环比-39.7%，相对2022 年周均+1.1%。其中，一/二/三四线新房成交面积同比+226.8%/+57.8%/+20.8%，环比-32.5%/-30.8%/-55.0%。分城市来看，杭州、南宁则仍保持环比增长。4 月以来，新房累计成交面积同比+49.8%。环比-17.4%。分城市来看，核心一二线城市仅深圳、苏州、福州、武汉同比下降，其余均增幅明显，其中北京、上海、广州、杭州、成都、南宁本月同比增幅在50%以上；2）二手房方面：本周15 城二手房成交面积179 万方，同比+120.6%，环比-28.3%。4 月以来，成交面积同比+116.3%，环比-24.5%。

住房消费呈现回暖迹象。4 月6 日，国家税务总局局长王军介绍，数据显示，我国消费需求逐步扩大向好。其中住房消费呈现回暖迹象，房地产业1-2 月份销售收入由负转正，同比增长2.3%，较去年全年加快19.5 个百分点；3 月份增速进一步提升，同比增长17.9%。

因城施策持续变化。1）合肥调整购房政策，部分区域放开限购，有60 岁以上成员或多孩家庭可买第三套房；2）郑州二环外取消限购，限售政策随之放宽。住房公积金政策调整，支持租房提取和刚需购房，最高贷款金额100 万元；3）宜宾住房公积金最高贷款可达90 万元，并放宽提取时间；4）西藏购买商品住宅，贷款最高额度由90 万提高至120 万。

1、本周新房、二手房成交情况：

新房方面：本周49 城整体新房成交面积379 万方，同比+61.2%，环比-39.7%，相对2022 年周均+1.1%。年初以来累计同比+9.0%。其中，一/二/三四线新房成交面积同比+226.8%/+57.8%/+20.8%，环比变化-32.5%/-30.8%/-55.0%，年初以来累计同比+11.9%/+9.7%/+6.3%。

二手房方面：本周15 城整体二手房成交面积179 万方，同比+120.6%，环比-28.3%。年初以来累计同比+66.9%。

（1） 新房成交情况：

新房方面：本周49 城整体新房成交面积相较去年同期变化+61.2%，环比-39.7%，相对2022 年周均+1.1%。其中，一/二/三四线新房成交面积同比+226.8%/+57.8%/+20.8%，环比变化-32.5%/-30.8%/-55.0%。

4 月累计：49 城市新房成交面积同比+49.8%。其中，一/二/三四线新房成交面积累计同比+180.1%/+36.0%/+27.2%。

年初以来：49 城市新房成交面积同比+9.0%。其中，一/二/三四线新房成交面积累计同比+11.9%/+9.7%/+6.3%。

库存方面：本周统计的12 城市库存去化周期为12.5 个月，环比变化-0.5个月，其中一/二/三四线库存分别变化-0.5/-0.5/-0.6 个月。

（2）二手房成交情况：本周15 城成交面积同比变化+120.6%，环比-28.3%。

4 月以来累计同比+116.3%。年初以来，二手房成交面积累计同比变化+66.9%。

一线城市（北京、深圳）：二手房成交面积本周同比+70.3%，环比-28.8%。

4 月以来累计同比+39.3%。年初以来累计同比变化+34.3%。

二线城市（南京、杭州、成都、苏州、青岛、南宁、厦门）：二手房成交面积本周同比+153.0%，环比-25.2%。4 月以来累计同比+160.7%。年初以来累计同比变化+82.0%。

2、房企资金跟踪：

4 月6 日，中交地产发行公司债券规模7 亿，发行价每张100 元，债券期限2 年，利率4.27%。

4 月4 日，万通发展嘉华控股及万通控股累计质押公司股份约8.85 亿股。

3、本周市场重要信息：

（1）行业信息：

4 月6 日，国家税务总局局长在国新办发布会上表示，住房消费呈现回暖迹象，房地产业1-2 月份销售收入由负转正，同比增长2.3%，较去年全年加快19.5 个百分点；3 月份增速进步提升，同比增长17.9%。

4 月3 日，央行发布的银行家问卷调查报告显示，一季度我国贷款总体需求指数环比有所提升，房地产企业贷款需求指数为55.3%，比上季上升11.6个百分点。

4 月7 日，山东青岛首轮土拍2 宗地块成功出让，总成交额为38.23 亿元，土地总面积为12.76 万平方米。

4 月6 日，为了更好地服务缴存职工，南京住房公积金中心完善了业务系统功能，实现了公积金提取的跨行实时支付。

4 月6 日，新余将在7 月1 日起，将农民工、城镇个体工商户、自由职业者等纳入住房公积金覆盖范围。

4 月6 日，珠海23 年计划出让住宅用地229.9 公顷，商品房用地218 公顷。

4 月5 日，北京朝阳区化石营旧城区改建项目启动拆除。

4 月4 日，北京市明确土地出让收入用于农业农村比例不低于7.5%。

3 月3 日，北京拟规定，征收宅基地房屋补偿将以房屋安置为主、货币补偿为辅偿。

（2）公司信息：

【招商蛇口】3 月实现签约销售面积137.43 万平方米，同比增加65.62%；实现签约销售金额339.56 亿元，同比增加53.43%。

【首开股份】1-3 月份，公司签约面积74.19 万平方米，同比+16.54%；签约金额177.47 亿，同比-12.01%。

【万科A】万物云境内未上市股份“全流通”获得中国证监会批复。

【招商蛇口】与郑州惠济人民政府进行战略合作，拟参与老鸦陈片区城更。

【华侨城A】前海人寿一致行动人减持期过半均未减持。

投资建议：销售持续回暖，优质房企销售弹性有望充分体现。看好土地储备数量和质量较好的地产公司，华发股份、招商蛇口、保利发展、滨江集团，也看好金地集团、万科A、新城控股估值修复，同时看好招商积余、南山控股。

风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。

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